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国际石油期货交易中心:纽约商品交易所

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发表于 2017-9-15 17:24:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
  纽约产品交易所简介

  现在的纽约产品交易所(The New York Mercantile Exchange,Inc.)是由The New York Mercantile Exchange(NYMEX)和The Commodity Exchange,Inc(COMEX)于1994年兼并组成,是全球最具规划的产品交易所。纽约产品交易所地处纽约曼哈顿金融中心,与纽约证券交易所相邻。该交易所在纽约的商业、城市、和文明生活中扮演着重要的人物。它为金融服务业以及工业联盟供给了成千上万的作业岗位,并且通过其本身建立的慈悲基金会支撑市内社区的文明和社会服务项目,拓宽其为大都市的慈悲事业所作出的尽力。它的交易首要触及能源和稀有金属两大类产品,但能源产品交易大大超越其它产品的交易。交易所的交易方法首要是期货和期权交易,到现在为止,期货交易量远远超越期权交易量。

  2008年3月17日纽约产品交易所与芝加哥商业交易所集团达成协议,芝加哥商业交易所集团(CME集团)以股票加现金的方法完成对后者的收买,触及资金约94亿美元。


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  纽约产品交易所分为NYMEX及COMEX两大分部

  根据纽约产品交易所的界定,它的期货交易分为NYMEX及COMEX两大分部。

  NYMEX担任能源、铂金及钯金交易,在NYMEX分部,通过揭露竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力,有煤、丙烷、钯的期货合约,该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过揭露竞价的方法来交易的。在该交易所上市的还有e-miNY能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约,在能源市场中作为一种有用的参加手法为小投资者和商人供给了时机。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子交易系统进行交易,通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。

  其他的金属(包含黄金)归COMEX担任有金、银、铜、铝的期货和期权合约。COMEX的黄金期货交易市场为全球最大,它的黄金交易往往能够主导全球金价的走向,生意以期货及期权为主,实践黄金什物的交收占很少的份额;参加COMEX黄金生意以大型的对冲基金及组织投资者为主,他们的生意对金市发作极大的交易动力;巨大的交易量招引了众多投机者参加,整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。黄金交收成色标准与伦敦相同。COMEX的黄金生意前期只要揭露喊价,后来尽管引进了电子交易系统,但COMEX并没有撤销揭露喊价,而是把两种形式混合运用。市场前期是选用揭露喊价,然后由电子交易系统接力,两者相加使参加生意者差不多能够24小时在COMEX交易。伦敦与纽约黄金交易市场有亲近的互动联系,并衍生出如伦敦现货金与纽约期货黄金的掉期交易。

  在交易场所封闭的18个小时里,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约能够通过建立在互联网上的NYMEX ACCESS电子交易系统来进行交易,这样就能够使日本、新加坡、香港、伦敦、以及瑞士的参加者们在他们的正常作业时刻内积极主动地参加到能源和金属期货市场。市场的诚信是通过市场、交易和财务监督系统来保证的。票据交换所作为每一笔交易的最终交易目标,面临卖主时它扮演着买主的人物,而面临买主时又扮演着卖主的人物。通过票据交换所的保证金准则,减轻了市场参加者在交易所进行交易时交易两边的信誉风险。
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  纽约产品交易所上市种类介绍

  轻质低硫原油

  原油是全球交易最为活泼的产品,NYMEX推出的轻质低硫原油期货合约是现在流动性最大的原油交易途径,也是是现在国际上成交量最大的产品期货种类之一。其流动性杰出和价格通明,促进该合约价格成为全球原油定价的基准价格。此外交易所还推出了一系列其它风险操控和交易时机的产品:期权交易、期权差价交易、取暖油和原油间的炼油毛利期权交易、汽油和原油间的炼油毛利期权交易以及平均价格期权交易。轻质低硫原油期货合约交易单位是每手1000桶,交割地址在库欣、俄克拉荷马州,通过管道运送能够将原油运送到全球现货市场。交割质量设定了国内和国际交易原油的几个等级,满意了现货市场的不同需求。

  天然气

  天然气简直占美国能源消费的四分之一,NYMEX的天然气期货合约价格被广泛的作为天然气的基准价格。合约的交易单位为每手10000MMBtu(百万英国热量单位)。交割地址是路易斯安那州的HenryHub,该地连接了16个州和州际的天然气管道系统,将这些区域堆积层中的天然气运送出去。这些管道运送系统横穿美国东海岸、墨西哥湾以及中西部区域,直至加拿大边境。一起交易所还推出期权交易和期权差价交易作为风险办理东西。天然气期价与电力期价的差价,也能够作为电力市场价格风险办理的东西。由于天然气价格的易变性,市场需求开展Henry Hub和美国、加拿大进口天然气市场的价格联系。由此交易所推出一系列交换期货合约,以敷衍Henry Hub和约30个天然气价格中心的价格差异。

  在NYMEX的Clear Ports交易途径上,合约交易单位为每手2,500mmBtu。一起也有场外交易,场外交易情况需求递送交易所,通过NYMEX的Clear Port清算网站清算,能够通过什物交割方法清算也能够通过交换成期货头寸清算。e-mi NY天然气期货合约是为投资组合设计的,相量于5000mmBtu天然气,约占标准天然气期货合约50%的量,该合约能够通过CME(芝加哥产品交易所)的GLOBEX电子交易途径交易,由纽约产品交易所清算组织清算。

  取暖油

  取暖油,也就是2号燃料油,其收率为25%,是继汽油之后的第二大成品油。取暖油期货合约交易单位为每手42000加仑(1000桶),交割地是美国的金融中心——纽约港。一起交易所还推出了期权交易、期权差价交易、炼油毛利期权交易以及平均价格期权交易,为市场参加者的办理价格风险供给了更大的弹性空间。取暖油期货合约还能够作为柴油和喷气燃油的套期保值东西,交割方法为现金交割,即在NYMEX的取暖油期货价格加上升贴水交割。通过NYMEX的Clear Port系统,还能够完结根据炼油毛利、区域价差以及纽约港取暖油与喷气燃油和柴油价差的取暖油交换期货交易,这些交易都是场外交易,通过NYMEX Clear Port的清算网站清算。

  布伦特原油

  布伦特原油出产于北海的轻质低硫原油,同样是基准质量,被广泛交易,有别于纽约产品交易所轻质低硫原油期货合约。布伦特原油日产值约500000桶,产地为舍得兰群岛的Sullom Voe。首要在北欧加工提炼,也有小部分在北方区域东海岸以及地中海区域加工,这些出产商大部分仍是以非标准化的现货方法交易。

  为了进步布伦特原油和WTI原油差价交易有用性、流动性和完成本钱操控,NYMEX将布伦特原油期货交易的揭露报价设定在都柏林的交易大厅,其他时刻在NYMEX ACCESS电子系统途径上交易。揭露叫价时刻为都柏林时刻上午10点至下午7:30,NYMEX ACCESS系统电子交易时刻为都柏林时刻下午8:15至上午9:30。

  在进步布伦特原油期货合约实用性的一起,交易所推出了自动报价、价格陈述、以及布伦特原油与WTI原油差价的交易途径,对NYMEX的布伦特原油以及轻质低硫原油别离进行清算,这是市场的一个重要开展,由于通过该途径能够完结两个不同市场的套利交易,使之逐渐成为一个价格通明、竞赛交易、操作简单的流动性市场。

  交易所以为套利交易是一笔交易,这样对于操作者而言能够最大效果的运用保证金,也能够有用削减交易费用。当多头头寸抵消了空头头寸,交易所以为套利操作削减了市场风险,特别是布伦特原油期货和WTI原油得套利,由于两个期货合约有很好的相关性,交易所为一对一Brent/WTI套利交易供给95%保证金赊欠.交易所还为布伦特原油期货合约供给本钱操控方案,为市场参加者缩减了很多的运作开支,详细信息,点击此处。

  布伦特原油期货合约选用现金结算方法,以ISISLOR、Argus以及路透在都柏林的揭露叫价途径搜集的市场数据作为指数。布伦特原油期货交易由交易所专门的清算组织担任清算,保证了资金的安全,其中立性、流动性以及市场通明度成为了NYMEX的特色。

  柴油

  欧洲中西部区域的柴油期货合约,是欧洲精粹油、初级分馏油、取暖油以及喷气燃油市场的基准价格。结算价格是以交割月现货月合约的最终交易日的结算价格为基准,在欧洲100公吨的合约规划只代表一般是市场规划,合约能够进行什物交割,保证交易终止时现货价格和期货价格共同。揭露叫价通过NYMEX-Europe交易途径,其它时刻通过NYMEX ACCESS电子交易系统交易。NYMEX ACCESS交易系统是一个因特网系统。一切头寸通过SPAN系统汇总并根据风险估值分类,对冲头寸保证金抵消能够削减保证金的担负。

  电力期货

  PJM网络,LLC掌管着全球最大的电力市场,服务了包含的特拉华州、伊利诺斯州、肯塔基州、马里兰州、密歇根州、新泽西州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州以及华盛顿在内的4.4千万客户。这些能源公司运作着超越1000个发电站,产能到达137000兆干瓦,以天然气、石油、煤炭、核能现已水利作为能源动力。发电运送网络遍布中西部区域、纽约州以及大西洋中海岸的各个州。

  近年来电力职业变革使得能源市场发作结构性调整并由此进步了市场竞赛力,供给了市场时机,但由此也发作的价格动摇和市场风险。期货市场引进了电力期货。一个成功的期货市场它必需求满意三个条件:价格动摇、市场巨大,能够包容很多的买家和卖家;能够什物替代。



  PJM西部网络中心有111个运送点组成,首要是宾夕法尼亚电力公司和波拖马可河电力公司的运送系统。此外还推出了PJM期货合约的期权交易,作为附加的风险操控手法和交易时机。

  交易顶峰日的浮动价格是PJM西部网络中心顶峰日中16个交易顶峰时的当地边沿价格的加权平均,交易顶峰时段是PJM当地时刻上午7:00至下午11点。顶峰日是周日至周五,不包含北美电力协会(NERC)的假期。

  非顶峰时段是从周一至周五的午夜至上午7:00,以及下午11点至午夜,还包含整个周六和周日以及北美电力协会的假期,一切时刻都是依照当地时刻。当地边沿价格是指在网络中某地每添加一个单位需求所需求添加供给的边沿本钱。运送系统中需求考虑边沿本钱以及实践情况。 在NYMEX的Clear Port电子交易途径能够进行该期货合约的交易,场外交易的合约能够独自做结算。期权交易时刻是在揭露叫价时段,交易可独自提交给NYMEX的Clear Port电子交易系统进行结算。

  丙烷

  丙烷是天然气处理以及石油提炼过程中的副产品。美国的需求是大约是取暖油的三分一,丙烷能够用于不同市场:厨房燃料、农作物枯燥、家具或工业取暖以及重要石化产品的出产。天然气用户储藏甲烷以便敷衍消费顶峰期。NYMEX推出了甲烷期货合约,交易单位是每手42000加仑(1000桶)。这给液态气体职业供给了有用的价格风险办理东西。这是NYMEX在推出原油、取暖油、汽油以及天然气期货合约一个重要的弥补。

  煤炭

  煤炭是美国发电一切必要的根本燃料,占电力出产的55%。美国有高于其它国家质量的煤炭,约占全球含沥煤炭以及无烟煤炭储量的30%。美国是全球煤炭产值最高的国家之一,其出口占较大的国际出口比重.煤炭期货合约交易单位为每手1550吨。它是全天24小时在NYMEX的Clear Port电子交易系统进行交易。场外交易也能够通过NYMEX的Clear Port系统中的结算网站进行结算。煤炭期货合约为煤矿以及发电职业供给风险办理的手法。

  黄金

  全球或许没有哪个市场象黄金市场那样具有招引力。几百年来,黄金以其独有的稀缺、美丽以及简直不灭的特色而被人觊觎。国家的财富储藏就是收储黄金,黄金是国际硬通货。个人具有黄金以保值,能够随时兑换纸币。

  纽约产品交易所(COMEX)的黄金期货和期权交易给市场供给了重要的投资途径。黄金期货合约也是商业出产者和金属消费者重要的交易东西。黄金散布的规模很广:存在铜和铅矿中,存在石英矿中,存在河流的沙砾中以及在硫化矿中(硫化铁)。海水也有惊人的金矿含量,可是海水中收集黄金是不经济的。

  最早的锻炼黄金热潮是从哥伦布初次航行之后出现。从1492年到1600年,美国的中部和南部以及加勒比海在全球黄金交易占了大部分。哥伦比亚、秘鲁、厄瓜多尔、巴拿马和海地在17世纪全球新发现的黄金中占了17%,18世纪,他们的供给量到达80%。

  加利福尼亚的黄金在1848年被发现,从1850年到1875年美国北部成为全球首要的黄金供给地,比350年前发现的黄金还多。1890年,阿拉斯加阿和Yukon的金矿成为首要的供给地,很快,非洲的Transvaal发现的黄金蕴藏量超越了这些区域。现在,首要的黄金出产国包含南非,美国,澳大利亚,加拿大,我国,印度尼西亚和俄罗斯。

  美国在1792年初次赋予黄金为正式钱银。国会拟定全国钱银流通金本位制,包含黄金和白银。1930年经济大惨淡期,大部分国家被迫间断黄金流通企图安稳经济。黄金重新进入全球钱银系统是在1944年,其时布雷顿森林协议断定全球的钱银与美元挂钩,美元与黄金挂钩。这个协议一向执行到1971年,美国总统尼克松废除了美元与黄金挂钩系统。今日,黄金价格动摇与供给和需求变化共同,政治和经济事件很快就会在黄金价格动摇上反响出来。

  黄金是重要的工业日用品,黄金是极好的导电体,抗腐蚀力很强,化学特性十分安稳,能够制成精细的电子和其它高科技产品。黄金职业具有代表性的公司,从采矿公司到产品出产的公司都能够运用COMEX的黄金期货和期权进行套期保值,躲避风险。此外,黄金作为传统的投资种类,黄金期货和期权都能担任很好的投资人物。

  白银

  人们在数千年前就对白银感兴趣了。在远古时期,白银蕴藏丰厚或许挨近地球表面,古代的出土文物包含珠宝,宗教器物和食物容器的加工都用耐久耐用、可铸造的金属白银。

  1792年,白银一度在美国钱银表现中担任首要人物,美国国会钱银流通以白银为基础,与固定的黄金挂钩。白银在国家的造币中被运用直到1965年中止。通过百年的演化,白银被赋予更多的重要的经济功用,是重要的工业原材料。今日,白银成为宝贵的工业日用品以及诱人的投资种类。白银首要用在照相、珠宝和电子工业中。

  首要的音讯来源是供需情况,墨西哥,美国和秘鲁首要的白银出产国。其次的音讯来源包含铸造硬币,废料的提炼以及国家抛售库存等。白银价格对第二类音讯反响灵敏。采矿公司,出产者以及白银消费商都能运用COMEX的白银期货和期权进行套期保值,躲避风险。作为贵金属,白银也是很好的投资种类。

  

  铜是人们最早知道的日用品之一,产值丰厚,是直接反映国际经济情况的一种产品。铜是国际排行第三的最广泛运用的金属,排在铁和铝之后,并且首要用于高度循环的工业,如修建和机器制作业.铜矿的利润首要依托低本钱、高产值的采矿技能,那些受政府方案操控的铜矿对政治形势反响灵敏。由此铜确立了具有商业价值的日用品。

  在1800年中期,英国凭仗上好的熔炼技能,操控了超越国际铜交易的四分之三,当矿石的档次下降的时分,锻炼厂和精粹厂接近矿区变的更为经济,并且直接将产品装船运送到市场上出售,19世纪,首要的铜矿在北美,智利和澳大利亚被发现,英国的超强地位遭到应战。20世纪初,新的采矿和锻炼技能运用,美国的低档次矿石加工取得开展,致使全球铜市场敏捷扩张。自从1950年以来,经常处于升水期的铜市场进入了一个长时期的贴水期。

  铜市场参于者通过运用COMEX高级铜期货和期权交易能够躲避价格风险,铜期货合约也是一个很好的投资种类。

  

  铝是21世纪经济的标志,是重量轻,耐腐蚀的金属,散布广泛。用于宇宙航空范畴,广泛用于如修建材料,包装,轿车,铁路和数以千计的其它范畴。

  运送业是最大的单一消费范畴,消费量占美国铝产值的30%,包装和铝容器消费占20%,修建范畴消费了10%,从国家的一端到另一端的输电高压线路通常是用铝做的。

  今日铝的废料能够很简单得到运用,在美国,铝罐子的循环运用本身能发作10亿美元的市场交易额。实践上现在美国用铝制作的一切饮料容器有三分之二被循环运用。一个罐子进入循环运用的箱柜,精练、制作以及再回到货架上的循环时刻仅有60天罢了。铝的出产首要依托强壮不间断的电能供给,电能是最首要的本钱。

  COMEX的铝期货和期权合约给每年35亿美元的美国铝出产和出口者供给了通明的价格。价格的风险贯穿于铝的熔炼到终端产品的悉数出产环节,所以价格风险的操控是十分重要的。COMEX铝的期货和期权为市场供给了价格上涨和跌落的风险办理东西,COMEX期货价格是北美市场的基准价,运用期货合约,铝的买家能够预先确定本钱,铝的卖家能够确定出售价格。期货合约的交割立足于美国中西部市场。

  铂

  铂是六种金属组中的最首要一种,其它的金属是钯,铑,钌,锇和铱。他们都有独特的化学和物理特性,使他们成为重要的工业原料。珠宝是铂的最大需求,占铂消费的51%,推动催化剂占29%,化学和石油精粹催化剂占13%。

  由于铂是优秀的导体,耐腐蚀,比其它金属有更低的反响度,因而铂被用于计算机和其它高科技电子范畴,这个范畴占铂消费的7%左右。

  铂是稀有金属,一年的新矿藏值大约总计只要500万盎司。与此鲜明对比的是,金矿每年的产值到达8200万盎司。银每年的产值大约有五亿四千七百万盎司。

  铂的供给首要会集在南非,大约占80%,俄罗斯占11%,北美占6%。由于是工业原料的贵金属,相应的低产值以及供给量的稀疏,价格动摇振荡,因而铂是一个十分诱人的投资种类。

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  钯铂合金

  钯铂合金是白金宗族中另一个首要的种类。其与铂是共生矿,与铂有很多相似之处,但是这两种金属仍是有很大不同。钯铂合金也是镍矿的副产品。俄罗斯占全球总供给量的67%,南非占23%,北美占8%。每年的产值大约在810万盎司。

  轿车催化剂是钯铂合金最大的消费范畴,占63%,电子仪器占钯铂合金消费的21%,假牙消费占有12%,珠宝消费占4%。

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